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萬華化學集團股份有限公司-2019年度報告

來源：中國国产精品免费福利樹脂協（xié）會 2021-05-02 00:13:28


萬華（huá）化學：實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 101.30 億元
股（gǔ）票簡稱：萬華化學   股票（piào）代碼：600309
公司的中文名稱 萬華化（huà）學集（jí）團股份有（yǒu）限公司
辦公地址 煙台市經濟技術開發區三亞路3號
辦公地址的郵政編碼 264006
公（gōng）司網址 http://www.whchem.com

一、報告期內主要經營情（qíng）況及分析（xī）

2019 年公司實現銷售收入 680.51 億（yì）元，同比下降（jiàng） 6.57%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤 101.30 億元，同比下降 34.92%；每股收益 3.23 元。

2019 年末，公司資產總額 968.65 億元，同比增長 11.26%；歸屬母公司所有者權益423.64億元，同比增長11.34%；公司加權平均淨資產收（shōu）益率25.44%，同比減少25.39個百分點；每股淨資產 13.49 元，同（tóng）比增長 11.30%；資產負（fù）債率 54.65%，同比增長0.11 個百（bǎi）分點。

主營業務分行業、分產品（pǐn）、分地區情況見下（xià）表：
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注：公司聚氨酯係列產品的收入、成本較上年下降，毛利率也有所下降，主要（yào）為報告 期內價格回落所致。公司石化係列產品收入、成本較上年下降，但毛利率基本持平，主要為報（bào）告（gào）期（qī）內石化係列產品價格（gé）和單（dān）位成本均下降所致。公司精細化（huà）學品及新材料係列產品收入、成本較上年有一定幅度上漲（zhǎng），但毛利率有所下降，主要（yào）為報告期內銷量上升但（dàn）價格下降（jiàng）所致。國（guó）內外營業收（shōu）入較上（shàng）年下降，營業成本較上年增長，毛利率較上年同期均下降，主要為國（guó）內外銷量增長但（dàn）價格下降所致。分產品係列說明：聚氨酯係列主要包括（kuò）異氰酸酯、聚醚多（duō）元醇、TDI 等；石化係 列主要包括 C3 和 C4 烯烴衍生物（wù）；精細化學品及新材料係列主要包括（kuò）表麵材料、TPU、 SAP、PC、特種異氰酸酯、特種胺等。

（1）資本運作情況
2019 年，為了維護 MDI 行業有序良性發展，鞏（gǒng）固和（hé）提升萬（wàn）華（huá）化學聚氨酯（zhǐ）行業競爭優勢，公司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和福建康乃爾聚氨酯有限責任公司的收購。

為了推進萬華福建產業園的建設，公司於 2020 年 3 月與福（fú）建石油（yóu）化工集團有限公司（sī）實施了相關（guān）的股權合作和收（shōu）購事宜，將實現萬華化學在中（zhōng）國東南（nán）地區生產基地布局，提升萬（wàn）華化學在 MDI、TDI 行業競爭力，提升聚氨酯產（chǎn）業（yè）市場地位。

（2）市場與營銷情況
2019 年公司成（chéng）立聚氨（ān）酯（zhǐ）事業部（bù），統一全球（qiú）聚氨酯營銷策略（luè）、統一全球供應鏈資源協同，統一聚氨酯多產品、一體化服務全球客戶，通過內部組織架構優化、管理（lǐ）效率提升，進一步提升全球客戶服務效率，為客戶創（chuàng）造（zào）價值。MDI 方麵，公司在全球各區域根據不同區域市（shì）場需求情況，采取（qǔ）針對性的（de）銷（xiāo）售策略，保持了較好的利潤。煙台工業園 30 萬噸 TDI 裝置投產，公司分別（bié）在煙台、歐洲 BC 擁有 TDI 裝置產能（néng），產能資（zī）源配置更加合理，憑借優異的產品品質、一體化的產業鏈競爭優勢以及萬華化學市場品牌影響力，快速提升全球市（shì）場份額，全麵布局下遊主流行業，成為下（xià）遊行業重（chóng）要的合作夥伴。聚醚產能（néng）繼續擴大，已經（jīng）發（fā）展成為中國領先的聚醚供應和服務商。統籌全球產（chǎn）品資源配置，降低美國關稅增加帶來的不（bú）利（lì）影響，持續保證美國客戶產品穩定供應（yīng），贏（yíng）得了客戶的（de）尊重與（yǔ）認可。

石化公司繼續推進與全球主流 LPG 供應商的戰略合（hé）作，從原料端（duān）降低風險（xiǎn），保證了供應穩定性。與戰略供應商簽訂造船協議，從運輸端提供物流保障。與下遊大客戶全麵合作，從市場（chǎng）端鎖定客戶資源。

公司品牌建設全麵提升，以可持續發展為主題，通（tōng）過神奇實驗室等（děng） CSR 項（xiàng）目（mù）、行（háng）業整合（hé）營銷、媒體運營等方式，持續提升公司知名度和美譽度，組織參展 20 餘場國內外展會，公司（sī）的品牌（pái）效（xiào）應（yīng）、行業影（yǐng）響力得到進（jìn）一步（bù）提升。

（3）技術創新 
2019 年，公司科研與（yǔ）生（shēng）產等部門緊密協作，園區主要裝置運行效率大幅提升。MDI 裝置自動化水（shuǐ）平持續提升，實現一鍵開停車，技改擴能工作穩步推進；TDI 裝置開（kāi）車 第一年，就實現了高負（fù）荷、穩定運行；丙烯酸及酯生產（chǎn）裝（zhuāng）置運行周期達到行業領先水 平。 新技術成果（guǒ）轉化（huà）上，DIB、MIBK 等自主研發產品成功（gōng）投產，尼（ní）龍-12 和檸檬醛產 業鏈開啟產業化（huà）進程，聚醚胺等一批新（xīn）產品中試（shì）開車成功，萬華產業不斷走向高端化。

2019 年，公司新成立了過程安全研究中心（xīn），本質安全研究進一步深化；全年新申 請國內外發明（míng）專利553 件，新獲得發明專利授權 116件；公司脂肪/環族異氰酸酯（ADI） 全（quán）產業鏈製造技術還榮獲中國石油和化學工業聯合（hé）會科技進（jìn）步特等獎，表麵材料水性 化的關鍵樹脂及應用解決方案（àn）獲得山東省科（kē）技進步一等獎。 

二、 報告期（qī）內公司所從事的主要業務及行業說明（míng）

1、公司主要業務
公司主要從事（shì）聚氨酯（MDI、TDI、聚醚多元醇），丙烯及其下遊丙烯（xī）酸、環（huán）氧丙烷等係列石化產品，SAP、TPU、PC、PMMA、有（yǒu）機（jī）胺、ADI、水性塗料（liào）等精（jīng）細化學品及新材（cái）料（liào）的研發、生產和（hé）銷售。其（qí）中 MDI、TDI 是製備聚氨酯最主要的原料之一，聚氨酯具有橡（xiàng）膠、塑料的（de）雙重優點，廣泛應用於化工、輕工、紡織、建築、家電、建材、交（jiāo）通運輸、航天等（děng）領域。

公司已在全球建成煙台、寧波、歐洲匈牙利三大一體（tǐ）化化（huà）工工業園，已經發展成為極具競爭（zhēng）優勢的聚氨酯、石化、精細化學品及新材料供應商，已經發展成（chéng）為全球領先的 MDI 供（gòng）應（yīng）和服務商（shāng），TDI、ADI、聚醚、TPU 等產品（pǐn）主流（liú）供應商。公司進入丙烯、乙烯產業，逐步做大石（shí）化產業集群。大力培（péi）育高技術、高附（fù）加值的精細化學品及新材料（liào）產業集群，通過技術創新，構建上下遊一體（tǐ）化競爭優勢，提升客戶多（duō）元化、定（dìng）製化產品供應和服務能力。

2、行業情況說明
2019 年，全球經濟不確定性（xìng）加劇，貿易保護主義抬頭,中美貿易關係仍然（rán）存（cún）在一定的不確定性，國（guó）家間的差別（bié）稅收政策也給產品出口帶來壓力。化工產品需（xū）求增速放緩，下遊行業短（duǎn）期麵臨轉型升級壓力。雖然短期麵臨諸多不利因素，但從（cóng）長期看，中國經（jīng）濟（jì）發展仍（réng）處於重要戰略發展機遇期。據預測 2019 年我國石化（huà）行業產值占全球比例約為 40%，未（wèi）來比例還將持續上升。同（tóng）時，產業升（shēng）級、消費升級給化（huà）工行業帶來了新的發展機遇，中國（guó）化工產業發（fā）展空間（jiān）巨大。

萬華化學目（mù）前已形成產（chǎn）業鏈高度整（zhěng）合、生產高度一體化的聚氨酯、石化、精細化學品及新材料三大產業（yè）集群，通過（guò）繼續加大技術創新，依托國際（jì）化布局競（jìng）爭優勢、卓越運營體係有效保持公司業務快速成長和發（fā）展。

三、行業經營性信（xìn）息分析
2019 年全球經濟（jì）麵臨風（fēng）險和挑戰明顯增多的複雜局麵，經濟發展的不確定性不斷（duàn）增加，全球貿易保護主義抬頭，中（zhōng）美貿易戰反複，歐（ōu）美等主要經濟（jì）體增速放（fàng）緩。中國經濟發展整體呈現平穩運行、穩中有進的發展態勢，產業升級、消費升級也為優質（zhì）的企（qǐ）業帶來新的發（fā）展機遇。

2020 年（nián） 1 月，中美經（jīng）貿第一階段協議已簽署, 中美貿易摩擦（cā）升級出現緩和。但2020 年 1 月突然爆發新型（xíng）冠狀病毒肺炎疫情，3 月國際原油等資產價格大幅下跌（diē），令全球經濟麵臨巨大挑戰，全球經濟運行的（de）不確定性進（jìn）一（yī）步增強。預計（jì）短期內全球經濟和相（xiàng）關產業運（yùn）行會受到較大影響。

2016 年開（kāi）始到 2018 年上半年是化工（gōng）行業景氣周期，行（háng）業內企業紛紛創下業績新高。2019 年，全球主要經濟體經濟增速放緩，輕工、房（fáng）地產、汽車等主要下遊行業（yè）需求增速（sù）放緩或下降，以及（jí）疊加上遊產能擴張短期集中釋放等因素影響，化工（gōng）行業整體盈利能（néng）力（lì）下滑。

麵對新的市場形勢和挑戰，萬華化學積極應對,堅定不移地走國際化和自主創（chuàng）新道路，深化全球戰略布（bù）局，優化全（quán）球供應鏈管（guǎn）理體係，統一全球資源配置，持（chí）續提升全球化（huà）運營能力和核心競（jìng）爭力。通過創新經營，主動開源節流，持續深化聚氨酯（zhǐ）、石化、精細化學品及新材料產業鏈一體化縱深，提升產品的附加價值；不斷創（chuàng）新具有技術領先優勢的新產品，拓展多元（yuán）化產（chǎn）品組合（hé），進一步提升為客（kè）戶提供（gòng）好產品和係統性解決方案的能力，創（chuàng）造超額市場（chǎng）價值；管理創新，抓改革、夯基（jī）礎、控成本、謀未來（lái），通過事業部運營體（tǐ）係搭建，內部資源高效配置、高效協同，提升運營效率、降低成本；通過三年安全管理主題年，進一步夯實生產、HSE 運營管理基礎，有效管控風險；不斷完善卓越運營體係，持續提升精細化、低成本運營（yíng）能力。

聚氨酯業務板塊：包括異氰酸酯和聚醚多元醇兩部分。大宗異氰酸酯分為 MDI 和 TDI 兩（liǎng）類。2019 年，全球 MDI 市場需求約 740 萬噸，萬華全球市場份額、產能、產（chǎn）品（pǐn）質量行業領先；在中國市（shì）場，萬（wàn）華的市場份額（é）超過 40%，是行業領軍企業。依托領先的光氣化技術和卓越運營優勢，煙台工業園 30 萬噸/年 TDI裝置順利（lì）投產，公（gōng）司分別在煙台、歐洲 BC 公司擁有 TDI 裝置產能，產能（néng）資源布局更加合理，產品（pǐn）質量、一體化產業鏈競爭能力達到行業（yè）領（lǐng）先（xiān）水平，成為全球主流的 TDI製造商。2019 年，公（gōng）司完成了對 Chematur Technologies AB 100%股權和（hé）福建康（kāng）乃（nǎi）爾聚氨酯有限責任公司的收購，進一步鞏固和提升了異氰酸酯行業的競爭優勢，有利於促（cù）進（jìn）該行（háng）業健康有序良性（xìng）發（fā）展。

聚醚多元醇是聚氨酯（zhǐ）產業另一（yī）關（guān）鍵原料，與異氰酸酯有極強的協同效應（yīng），萬華目前已經發展成（chéng）為中國市場領先的聚醚多元醇製造商。

石化業務板塊：石化業務目前主要發展 C3 和 C4 烯烴衍生物。國內丙烯（xī）需求巨大，2019 年表觀消費量 3700 多萬噸，丙烯供應依（yī）然存在較（jiào）大缺口，對外依存度較（jiào）高。萬華擁有丙烯產能（néng） 75 萬噸/年，依（yī）托技（jì）術創新優勢，在丙烯酸/丁醇/環氧（yǎng）丙烷等丙烯一級衍生物（wù）的基礎上，向下發展具有獨特優勢的高吸水樹脂 SAP、新戊二醇 NPG、聚（jù）醚多元醇、MIBK、異佛爾酮等（děng）更為精細、附加值更高的產品，現已成為國內重要的（de）丙烯及衍生物製造商。

通過建設（shè）世界級 PO/MTBE 裝置，公（gōng）司進入（rù）異丁烯及衍生物領域，該產業鏈自主研發的一部分產品將陸續產業化，比如正在自主研發（fā）的檸檬醛產業鏈。

2019 年，公司繼續推進與全球主流 LPG 供應商的戰略合作，從原料端降低風險，保證了供應的穩定（dìng）性；與戰略供應商簽訂造船協議，從運輸端提供物流保障；與下（xià）遊大客戶全麵合作，從市場端鎖定（dìng）客戶資源。

未來萬華將大力發展 C2 烯烴衍生物，正在建設的百萬噸乙烯產業鏈項（xiàng）目（mù）預計於2020 年（nián）下半年建成。公司還將拓展更多的烯烴（tīng）下遊高附加值衍生產品，成為（wéi）中國重要（yào）的烯烴及（jí）衍生物供應商。

精細化（huà）學品及新材料（liào）業務板塊：近年來，公司（sī）在精細化學品及新材料板塊投入（rù）了大量的研發和營銷力（lì）量進行技術和（hé）市場開發，2019 年（nián）該板塊相關產品均躋身行業前列。萬華是國際先進的 TPU 供應商，產品廣泛應用於鞋材、線纜、汽車、電子及（jí）醫療等應用領域。萬華一（yī）期 8 萬噸/年 PMMA項目（mù）一次性開車（chē）成功並產（chǎn）出合格產品。萬華是第一家擁有自主（zhǔ）開發光氣化製（zhì） PC 技術的中國企業，打破了國外技術壟斷，為高端（duān）製造提供原料保障，公司已建成聚碳酸酯一期裝置，二期裝置將在 2020 年投產。2019 年（nián），萬華 25 萬噸/年（nián）高性能改（gǎi）性（xìng）樹脂項目在四川省眉山市金象（xiàng）化工產業園順利開工。眉山基地，未來作為乙烯項（xiàng）目聚烯烴產品（pǐn）和 PC 樹脂（zhī）向下遊延伸的重要支撐，將在萬華向化工新（xīn）材料行業戰略（luè）轉型的過程中發揮重要的作用。

精細化學品業務充分利用公司現有（yǒu）石化業（yè）務平台，向下遊延伸，拓寬了（le）產業鏈（liàn）。發揮（huī）公司技術（shù）創新優（yōu）勢，進（jìn）一步向 TDI 加合物、MIBK 等領域進行拓展。

四、公（gōng）司未來發展戰略（luè）分析 

1、行業格局和趨勢 
2019 年以來，國內經濟增速放（fàng）緩，製造業景氣度持續低位，雖（suī）然短期化（huà）工行業景氣回落，行業整體運營麵臨挑戰，但我（wǒ）國化工行業全球影響力預計將持續加強。2019 年，預計我國石化行業產（chǎn）值占全球比例約為 40%，未來比例還將持續（xù）上升（shēng）。增長主要體現在兩個（gè）方麵（miàn）：一是消費升級和產業升級，產品向下遊高附加（jiā）值（zhí）延伸，高性能（néng）的化（huà） 工新材（cái）料需求和（hé）供應增長迅速；二是隨著國家開放相關管製，未來民營煉化的比重將 進一步增加，烯烴、芳烴等大宗化學品的增速將會（huì）加快，逐步替代進口。化工行業生產基地大型化、一體化，產品多元化（huà）、功能化，業務複雜化、全球化依然是未來的發展趨勢。 

麵對以上機遇與挑戰，萬華一如既往地堅持既定戰（zhàn）略，在（zài）煙台工業園搬遷一體化（huà）項目和 PO/AE 一體化項目兩大（dà）項目順利投產後，公司（sī）的產業結構得到（dào）大幅優化。為（wéi）進一步拓寬萬華的產品類別，完善產業鏈配套，利用各產品行業周（zhōu）期的對衝，公（gōng）司啟動了二期（qī）項目，包括 100 萬噸聚氨酯產業鏈一體化-乙烯項目和產業鏈高附加值延伸項目兩（liǎng）大類，二期項目利用現有公（gōng）司產業鏈和乙烯項目作為關鍵原料，開發（fā）高（gāo）附加值項目，通過（guò）技術（shù）、工藝、產品（pǐn）及資源平衡的創新，實現產業（yè）鏈橫向/縱向和能源的高效利用，公司業（yè）務更加多元化，增加產業鏈附加值。 

未來公司將利用現有工業園乙烯產業鏈優勢，繼續（xù）加大烯烴及下（xià）遊產業鏈（liàn）投資，大力開拓萬華聚烯烴高性能材料平台，促進我（wǒ）國（guó）聚烯烴產業（yè）鏈轉型升級。隨著公司百（bǎi）萬噸聚氨酯產業鏈一體化（huà）-乙烯項目和產業鏈高（gāo）附加值延伸項目兩大（dà）類的投產，萬（wàn）華將擁有高密度聚乙烯（HDPE）、線性低密度聚（jù）乙烯（xī）（LLDPE）、聚丙烯（PP）及聚氯乙（yǐ） 烯（PVC）等通用塑料，這將為公司材料業務提供更加豐（fēng）富的基礎樹脂原料，進一步拓展高端牌號。萬華目前已有（yǒu）自主技術研發並成功產業化的聚碳酸酯（PC）、聚甲基丙烯（xī）酸甲（jiǎ）酯（PMMA）等工程塑料，公司將依靠烯烴產業鏈平台，進一步做強做（zuò）大改性塑料業務，拓（tuò）展材料業務高端應用下遊，不斷向新材料領域開拓和邁進（jìn）。 

此外，萬（wàn）華加速了（le）全球化發展的步（bù）伐。國內方麵，寧波、煙台、珠海（hǎi）生產基地仍在不斷擴（kuò）能、優化，福建基地、眉（méi）山基地項（xiàng）目（mù）也已正式啟動（dòng）；海外方麵（miàn），歐洲 BC 公司一體化配套能力（lì）正在逐步提升，已（yǐ）經成為在（zài）歐洲區域（yù）實施國際化戰略的橋頭堡。為了應（yīng）對全球日益頻發的貿（mào）易摩擦、日趨激烈的競爭環境，萬華進一步完善（shàn）全球化供應鏈管理體係（xì），搭建全球資源一體化管理平台，完善主（zhǔ）要市場的倉（cāng）儲、物流管控體係，擇（zé）機設立專注於客戶需求的（de）技術中心和服務中心，真正做到（dào）以客戶需求為先導，貼近 市場、深刻（kè）理解（jiě）客戶需求，充分參與全球競爭（zhēng）。 

2、公司發展戰略 
以客戶需求為先導，以技術（shù）創新為核心，以人才為根（gēn）本，以卓越運（yùn）營（yíng）為堅實基礎， 以優良文化為有力保障，以資本運作為（wéi）輔（fǔ）助手段，圍繞高技術、高附加值的化工新材 料領域實施一體化、相關多元化、精細化和低成本的發展戰略，致力於將萬（wàn）華化學發（fā）展成為全球化運營的一流化工新材料公司。 

公司進一步明確聚氨酯、石化、精細化學（xué）品及新材料三（sān）大產業集群戰略（luè） 定位，加快在建項目建設，加快推進新產品產業轉化，統籌規劃項目建設。公（gōng）司繼續加大高端化學品的研發力度，持續推進尼龍-12、檸檬（méng）醛等（děng）項目的研發和產業化（huà）。完成福建基地（dì）並購整合工作，眉山基地聚烯烴改性投產，煙台（tái）乙烯項目高質量試車投產。 

加大（dà）前瞻性研究，探索研究生物基聚合物、可降（jiàng）解塑料等新應用，搶（qiǎng）占（zhàn）化工新材料技術的製高點。 
 


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