產能過剩疊加能源成本（běn）高企

近期，埃信華邁基礎化學品服（fú）務部亞洲烯烴業務總監邁克·帕克在2022世界石化大會上表示，在能（néng）源價格高（gāo）企（qǐ）和新增產能激增的雙重壓力（lì）下，亞洲乙（yǐ）烯（xī）和丙（bǐng）烯市（shì）場正進入一個看（kàn）跌期，可能會出現減產甚至進行行業整合。無（wú）獨有偶，4月（yuè）27日（rì）在ICIS舉行的聚（jù）烯烴網（wǎng）絡研討（tǎo）會上，與會專家（jiā）也表示，亞洲聚烯烴市場正在（zài）麵臨擴能潮和市場高通（tōng）脹（zhàng）的雙（shuāng）重壓力。今年的亞洲烯烴（tīng）和聚烯烴（tīng）市場將負重前行。

針對烯烴市場，帕克表示，亞洲烯烴市場情況不容樂觀。過去兩年，主要受停工裝置（zhì）增加、疫情期間需求強勁增長和低能源（yuán）價格環境（jìng）的支持，亞洲烯烴市場相（xiàng）當樂觀。但現在看來，烯烴市場已轉向熊市，並將（jiāng）至少持續（xù）到2023年底。因為與過去五年相比，全球能源價格居（jū）高不下，而亞洲烯烴供應過剩，需求增速放緩。

帕克（kè）介（jiè）紹，過去兩年（nián），亞洲烯烴需求量驚人地（dì）強勁。2020年，亞洲烯烴需求增速遠遠（yuǎn）高（gāo）於GDP增速，進入2021年後也受（shòu）到了消費者需求複蘇的拉動。這一時期，低原油價格支持了（le）亞（yà）洲蒸汽裂（liè）解行業的競爭力，一係列非計劃停工緩和了亞洲新產能投產造成的影（yǐng）響（xiǎng），導致亞洲及全球烯烴市場趨緊。而在2022年，由（yóu）於強勁生產利潤（rùn）率的鼓舞，一些亞洲生產商將新產能投產時間（jiān）提前了一年（nián）。

但是（shì），自（zì）2022年初以來，亞洲烯烴利潤率已被陡增的原油價格壓垮。帕克說：“由於能源價（jià）格暴漲，烯烴和下遊（yóu）行業利潤率都出現了大（dà）幅下降（jiàng）。如果能源價格繼續居高不（bú）下，預計裂解裝置很難獲（huò）得遊利潤率的支持。”自2022年初以來，東北亞地區的石腦油裂解裝置的利（lì）潤（rùn）率一直為負值。與此同時，采（cǎi）用甲醇（chún）製烯烴(MTO)或煤製烯（xī）烴(CTO)工藝的專產烯（xī）烴生產（chǎn）商的盈利情況則有了顯（xiǎn）著改善。帕克稱，就丙烯而言，以前（qián）成本（běn）最高的（de）CTO路線（xiàn）已成為成本最低的工藝路線，其次是MTO和丙烷脫氫(PDH)，而以（yǐ）前成本最低的石（shí）腦油裂解路線現在變成了（le）成本最高。“如果高油價狀況持續下去，那麽（me）在油價下降（jiàng）之前（qián），石腦油裂解和PDH將處於危險狀態。” 帕克說。

在網（wǎng）絡研討會上，ICIS的分析（xī）師表示，受通脹（zhàng）、石腦油（yóu）成本上升和需（xū）求複蘇的推動，2022年亞洲聚乙烯(PE)平均價格將高於去年。然（rán）而，需求增速慢於預期疊加新增（zēng）產能釋放，加劇短期（qī）供需（xū）失衡局（jú）麵。因此對比2021年，2022年亞洲石腦（nǎo）油和PE之間（jiān）平均價差將收窄。

ICIS分析師表示，支撐亞洲（zhōu）聚乙烯價格上漲最主要的原因來自國際油價和石腦油價格的大幅上漲。亞洲需求複蘇則是另一支撐今年價格上漲的（de）主要因素。但是，由於原料成本上升，亞洲生產商利潤下降甚至虧損（sǔn），預計停（tíng）車檢修和降負荷情況將增加。ICIS預期，亞（yà）洲仍需進口聚乙烯，進（jìn）口市場價格將處於易漲難跌局麵。

聚丙烯(PP)方（fāng）麵，受疫情影（yǐng）響，亞洲PP市場供需雙弱。而同樣由於（yú）原油及石腦油（yóu）價格將居（jū）高不下，原（yuán）料成本向產業（yè）鏈下遊傳遞遇阻，PP全年均價漲幅（fú）將小（xiǎo）於原料漲幅。ICIS預測，亞洲PP供（gòng）需增速失衡的情況在2022年將延續，尤以東北亞為主。同期新產能的集中投產，將導致PP通用級產能過剩風險（xiǎn）升級。行業開工率（lǜ）將整體下降。

在這一情況下，亞洲地區也需要通（tōng）過調整進（jìn）出口規模來消化供應過剩壓力，已實（shí）現破局。目前，東南亞及南亞地（dì）區需求增長（zhǎng）強勁，2022~2024年，該地區供應（yīng）缺口的放大（dà），將吸引更多中國、韓國及中（zhōng）東等地貨源流（liú）向該地。同時，中南美洲、非洲等地需求增長（zhǎng），也將為亞洲貨源出（chū）口提（tí）供機會（huì），但其規模及時機，仍待套利窗口開啟而定。其中，越南和印尼是未來東南亞有潛力的消費增（zēng）長市場，RCEP的執（zhí）行，將對亞洲PP終端產品向海外出口形成一定利好。

帕克（kè）表（biǎo）示，盡管烯烴（tīng）和聚烯烴市場負重，但部分烯烴衍生物的情況（kuàng）可能（néng）更好（hǎo）。3月，亞洲氯乙烯（xī）單體價格仍然很高。在丙（bǐng）烯產業鏈中，大多數衍生（shēng）產物仍處於盈利水平（píng）。

帕克表示，亞洲地區烯烴或將進行整合，使產能分布更加（jiā）合理。如果高油價繼續，將直接影響石腦油裂（liè）解（jiě）裝置（zhì）和PDH盈利能力，新建項目顯然也會延遲。此外，政府政策也將發揮作（zuò）用。如中國（guó）已宣（xuān）布關（guān）閉小型石化裝置，以此作為控製碳排放政策的（de）一部分。由於石腦油盈利能（néng）力弱，部分（fèn）亞洲地區裂（liè）解廠還在研究使用替代原料，如生物基石腦油和廢塑料裂解油。帕（pà）克認（rèn）為，未（wèi）來亞（yà）洲地區將繼續進行大規（guī）模投（tóu）資，首要任務仍將（jiāng）是實現可持續性。